Российский производитель водки «Синергия» в сентябре намерен разместить конвертируемые облигации на 50 млн долл., сообщает Reuters со ссылкой на источники в банковских кругах. При долге в 7 млрд руб. для «Синергии» это наиболее оптимальный способ кредитования, считают аналитики: облигации будут пользоваться спросом со стороны инвесторов, так как те в дальнейшем смогут конвертировать их в акции эмитента. Ранее российские компании потребсектора не прибегали к подобным кредитным инструментам.

Холдинг «Синергия» основан в 1998 году. Основные направления бизнеса: производство и дистрибуция алкогольной продукции, производство продуктов питания и развитие сети розничных алкогольных магазинов «Винные лавки Саввы Водочникова». В ноябре 2007 года «Синергия» первой среди алкогольных компаний провела IPO. Она привлекла 190 млн долл., разместив 19% акций. В первом полугодии 2009 года предприятия «Синергии» отгрузили 4 млн дал алкоголя (данные Росстата). В обращении находится второй облигационный выпуск компании на 2 млрд руб. с погашением в июле 2010 года. Вчера «Синергия» разместила третий выпуск облигаций на 2,5 млрд руб. сроком обращения пять лет под 10% годовых.

«Синергия» собирается разместить конвертируемые облигации в сентябре этого года при участии «Ренессанс Капитала», сообщает Reuters. Как сообщил агентству инвестбанкир, знакомый с ходом переговоров, условия размещения новых бумаг окончательно не определены — идет премаркетинг с фондами прямых инвестиций. «Сделка специфическая, не очень распространенная для рынка. Объем размещения будет зависеть от спроса. Предварительно обсуждается на уровне 50 млн долл.», — сказал собеседник агентства. Получить комментарий от председателя совета директоров «Синергии» Александра Мечетина вчера не удалось.

Аналитики отмечают, что конвертируемые облигации пока очень редкий инструмент для России. По подсчетам директора Prosperity Capital Management Алексея Кривошапко, таких выпусков было не более 10—15. Виктория Гранкина из «Тройки Диалог» считает, что для «Синергии» с ее нынешней долговой нагрузкой (по данным «Ренессанс Капитала», на конец 2008 года она составила 7,1 млрд руб.) доступно не так много долговых инструментов, поэтому компания решила прибегнуть к конвертируемым облигациям. «Для инвесторов стимулом к покупке таких бумаг является то, что в будущем они смогут обменять их на укрепившиеся акции компании», — говорит аналитик. «На такой выпуск компания может пойти в том случае, когда считает, что ее акции очень сильно недооценены и в дальнейшем будут расти», — соглашается г-н Кривошапко.

Вчера на закрытии сессии РТС цена акции «Синергии» составила 15 долл. Капитализация компании — 214,8 млн долл. (при IPO компания была оценена в 1 млрд долл. при стоимости акции 70 долл.).